9月7日，CMC资本在安徽合肥举行“华文清能一期基金”成立仪式。
9月7日，CMC资本在安徽合肥举行“华文清能一期基金”成立仪式。
9月7日，CMC资本在安徽合肥举行“华文清能一期基金”（以下简称“基金”）成立仪式，宣布完成首支碳中和股权投资基金10亿元人民币的募集目标。
据介绍，该基金通过集合安徽省及相关行业上市公司战略伙伴的优质产业资源，聚焦锂电池、光伏、氢能、LNG等新能源板块，投资方向上布局涵盖核心零部件、上游新材料以及高端装备等产业链薄弱环节，打通产业链的堵点断点，助其高质量发展，促进与实体经济的深度融合，实现相关优质产业集聚效应。
该基金得到安徽省政府、地方产业基金及市场化产业投资机构的通力支持。安徽省“三重一创”二期基金成为基金的基石投资人，滁州城投集团、三星医疗集团、辉隆股份等投资人共同参与。基金落户安徽省滁州市。
作为长期专注中国市场创新机遇的本土投资基金，CMC资本善于发掘具有长期增长潜力的行业结构性机会，过去10年在泛文化、互联网、新消费等领域取得了一定的行业领先地位，近年来逐步拓展到企业数字化、新能源技术、半导体、产业智能化、工业自动化、AIGC、无人驾驶与智能车、元宇宙等前沿科技投资领域，并已形成了丰富的项目储备。
安徽省高新投董事长徐先炉表示：“当前，安徽省新能源产业呈现产业规模不断扩大、产业集聚愈发增强、技术水平逐步提升、科创能力持续进步的特点。华文清能基金聚焦锂电池、光伏、氢能等领域，与安徽的新能源产业同频共振。希望基金深耕赛道，将资金聚焦到优质产业项目上，发挥最大的经济和社会效益，助力安徽新能源产业高质量发展。”
CMC资本创始管理合伙人黎瑞刚表示：“我们在安徽落地的定位于碳中和主题的股权投资基金，是CMC资本在新能源、新材料投资领域的重要布局，我们相信，扶植催化这一领域的技术创新和产业升级对于国家高质量发展具有重要意义。CMC资本将整合我们多方面的资源优势，深深扎根产业，打造精锐投资团队和扎实运营团队，在新赛道上创造新成绩。 ”
各城市未来产业潜力综合指数得分情况。
各城市创新策源能力指数得分情况。
各城市产业硬核能力指数得分情况。
各城市企业成长潜力指数得分情况。
各城市孵化加速能力指数得分情况。
各城市综合环境生态指数得分情况。
【编者按】当下，未来产业的发展正受到各方广泛关注，从国家层面到地方省市层面，均在积极前瞻布局，谋划未来产业发展。然而，未来产业因其区别于一般产业的突出特征，并非各个城市都具备发展的基础和条件。为客观评价各地未来产业的发展潜力，上海中创产业创新研究院编制并发布了《未来产业潜力指数报告——未来潜力TOP25城》的研究报告，本报告也是国内首个关于全国层面的未来产业研究报告。
报告通过构建创新策源能力、产业硬核能力、企业成长潜力、孵化加速能力、综合环境生态五个维度19个指标的指标体系，对全国GDP排名前25城未来产业的潜力进行了综合评价，并形成了25城的具体画像，为相关城市未来产业发展提供参考和启示。本篇为系列文章第一篇，重点介绍报告的总体框架、评估方法以及综合结论。
一、构建未来产业潜力指数“1+5”评价体系
未来产业发展潜力指数由1个综合指数、5项分指数和19个二级指标构成。综合指数是“未来产业潜力综合指数”，5个分指数分别为：创新策源能力指数、产业硬核能力指数、企业成长潜力指数、孵化加速能力指数、综合环境生态指数。19个二级指标中，主要包括官方统计指标（城市发明专利授权量、国家级企业技术中心数等）、权威机构各类榜单指标（如潜在独角兽企业数、营商环境、算力供给度等）以及与专业数据机构合作进行大数据挖掘后梳理汇总的若干新型指标（如行业专利数、获得风险投资金额、城市未来产业关注度等）三大类。具体来看:
创新策源能力指数。主要评价一个城市在原始创新、研发投入、创新人才和原创科技成果的支撑能力。其中，原始创新主要通过与未来产业相关的优势学科总数、重大科技基础设施两个指标来衡量；研发投入采用R&D经费相当于GDP的比例这一常规指标进行评价；创新人才通过R&D人员数、两院院士数、科技创新领军人才等人才规模进行综合反映；创新成果通过城市近三年发明专利授权总数进行衡量。
产业硬核能力指数。主要评价与未来产业相关的主要领域发展基础和潜力。考虑到未来产业很多是基于现有战略性新兴产业的延伸和升级，采用各城市国家级战新产业集群数、战新产业产值占规上工业总产值的比重两个指标反映未来产业的发展基础；科创板基本属于智能、健康等硬核产业领域，科创板上市企业也是衡量产业硬核能力和潜力的一个重要指标；此外，产业硬核能力还反映在新兴领域的创新能力上，重点通过国家级企业技术中心数以及未来产业相关行业发明专利数进行反映。
企业成长潜力指数。主要评价一个城市拥有创新成长型企业的数量和发展情况。考虑到未来产业市场主体以具有较大发展潜力的初创企业为主，重点通过城市潜在独角兽企业数量、融资排行榜前列的初创企业数、初创企业发明专利申请量三个指标进行衡量。
孵化加速能力指数。主要评价一个城市孵化、培育新兴产业和未来产业的能力。其中，通过国家级孵化器数量反映孵化培育未来产业的空间、能级和专业服务水平，通过获得风险投资企业数、获得风险投资金额两个指标反映风险投资的活跃度和对未来产业的资金支持。
综合环境生态指数。重点衡量一个城市的产业生态环境与未来产业发展的匹配性，选取的指标除了各城市综合营商环境排名外，还结合未来产业的特点，引入未来产业关注度（声量大数据，重点体现一个城市对未来产业的重视程度、顶层设计能力和布局推动力度等）这一指标；同时，考虑到未来产业各个领域对于芯片、算力等方面的基础性需求，引入“新型算力供给度”这一指标来反映数字新基建等方面对未来产业发展的基础支撑。
课题组根据德尔菲专家打分法，对5项一级指标和19个二级指标赋予相应的权重，指标数据经标准化处理后，采用国际上最为通用的综合指数评价法进行指数合成，计算出各城市五个分指数和总指数，并进行评价分析。
二、25城未来产业潜力：京沪深位于第一方阵，总体梯度格局明显
根据指数结果，北京、上海、深圳3个城市未来产业潜力指数排在前三位，其中北京以96.0高分排在首位，上海次之，得分达到89.5，两者遥遥领先，深圳得分接近80。广州、杭州、苏州、南京、武汉、成都、合肥7个城市属于第二梯队，指数得分均高于60，反映在未来产业发展方面具有较大的潜力。剩余15个城市属于第三梯队，指数得分均在60分以下，与北京、上海等一线城市相比潜力差距较为明显，本身也存在较大程度的分化。分区域来看，指数得分居于前10的城市中，长三角城市占据5席，反映长三角地区未来产业发展潜力领先。城市未来产业发展潜力与城市综合实力相关度总体较高，但也有部分城市指数排名与GDP位次背离，其中合肥、西安两座城市指数排名分别为第11、12位，均比GDP排名高出11位，未来产业潜力可期。
各城市未来产业潜力综合指数得分情况。
三、分项指数：一线城市与强省会城市总体占优，传统制造业强市亟需提升创新驱动能力
1、创新策源能力指数：各城市基础研究能力差距明显
25座城市中有10座城市的创新策源指数分数超过60分，占比达到40%。其中，北京在创新策源方面处于全国标杆地位，得分最高；上海、深圳和西安处于第二梯队，作为综合性国家科学中心，创新策源能力得分均达到70分以上；第三梯队为武汉、南京、杭州、广州、合肥、成都六座城市，作为省会城市，与同省市的其他城市相比，创新资源相对集聚，得分在60-70分之间。
各城市创新策源能力指数得分情况。
2、产业硬核能力指数：产业集群和创新企业是产业硬核能力的关键
上海、北京超一线城市凭借各类要素资源优势，产业硬核能力位居前两名，得分均超过90分，远超其他城市。 深圳、合肥、苏州位居第二梯队，尤其是合肥，以72.9分位居第四名，这得益于合肥近年来量子科技、新能源汽车、智能语音、新型显示等硬核产业的快速发展。杭州、武汉、成都、广州、西安五个省会城市，分别位居第6-10名，处于第三梯队，其中成都、西安是唯二的位居TOP10的西部城市。一些传统制造强市得分并不理想，如宁波、常州、东莞、佛山等，未来产业潜力偏弱，得分与其他城市差距较大。
各城市产业硬核能力指数得分情况。
3、企业成长潜力指数：各城市分化明显，集聚潜力种子是重要路径
GDP前25城表现分化较为明显，最高分与最低分相差较大。其中，北京、上海、深圳的企业成长潜力保持领先，得分均在80分以上。除京沪深外，在得分60分以上的7座城市中，有5座均来自长三角地区，其中江苏占3席且排名整体较为靠前，浙江占2席，另外合肥也表现突出。下一步，如何充分结合本地产业优势特色，集聚更具成长空间的优质企业，为当地经济产业发展培育“领头羊”，注入“新活水”，显得尤为重要。
各城市企业成长潜力指数得分情况。
4、孵化加速能力指数：长三角城市领先，标杆孵化器打造和资本助力是重要因素
从城市来看，北京、上海、深圳占据孵化加速能力指数第一梯队。杭州、 广州、南京、武汉、苏州等城市指标得分均高于70分，位列第二梯队。西安、合肥、长沙、重庆、常州、天津、无锡、成都处于第三梯队。其余9座城市处于第四梯队，在未来产业孵化加速能力潜力方面差距较大。从区域来看，排名前八位的城市中，半数来自长三角区域，长三角未来产业孵化加速能力领先优势明显。粤港澳地区次之，环渤海区域相对最弱，除北京排名第1位以外，其他城市排名靠后。
各城市孵化加速能力指数得分情况。
6、综合环境生态指数：头部城市与GDP排名较为一致，营造宽松环境是未来产业发展关键
综合环境生态指数得分在五大分指数中整体偏高，平均得分为57.80，反映出在经济总量达到一定规模后，营造更加公平公正、便捷高效、更具竞争力的产业发展生态环境已成为各城实现高质量发展的共识。得分排名前10的城市，其GDP规模也基本排在前10位， 仅重庆、武汉掉出前10。得分高于平均分以上的10座城市，大部分位于沿海地区，如长三角地区占5城，广东占2城。而得分较低的省份多来自内陆及北部，与综合经济实力以及对营商环境的认知保持一致。
各城市综合环境生态指数得分情况。
（作者为上海中创产业创新研究院首席产业分析师，课题组成员李光辉、刘梦琳、王珏、项田晓雨对本文章亦有贡献；本版制图：王诗悦）
·当前，创新投资市场格局进一步调整，创新投资行业正面临募资来源收窄、投资风险容忍度降低、投后管理压力加大、退出渠道有限等挑战。
·“上海未来产业创投联盟”，将以推动上海未来产业发展为目标，常态化为在上海创业的未来产业企业提供政策扶持、产业赋能、金融支持、交流合作等方面的服务，帮助初创企业做大做强。
独角兽企业是新经济的风向标，代表着强大的创新活力和发展潜力，不仅能推动产业转型升级，孕育出新兴产业、未来产业，更能带动经济高质量发展，增强全球市场竞争力。
如何发掘未来产业的下一个独角兽？9月20日下午，第三届“海聚英才”全球创新创业峰会创投之道：The Next Unicorn（下一个独角兽）主题活动在沪举办，创投领域的投资者，以及全球独角兽、潜在独角兽企业、未来产业企业代表参会，共同探讨上海未来创新之路，峰会现场正式启动成立“上海未来产业创投联盟”。
去年，上海发布了《上海打造未来产业创新高地 发展壮大未来产业集群行动方案》，拟将在未来健康、未来智能、未来能源、未来空间、未来材料等领域培育一批具有世界影响力的硬核成果、创新企业和领军人才，形成若干领跑全球的未来产业集群，成为引领全球科技革命和产业变革的重要力量。
上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍表示，创新投资是地方科创发展的重要资源。当前，创新投资市场格局进一步调整，创新投资行业正面临募资来源收窄、投资风险容忍度降低、投后管理压力加大、退出渠道有限等挑战。对此，地方应加大创新投资的支持力度，鼓励风投集聚发展、开拓多元化募资渠道、鼓励投早投小投科技、健全创新投资市场退出机制，提高资本支撑科技创新水平。
中金资本董事长单俊葆认为，从市场趋势来看，时代的“钟摆”已渐渐摆向人民币基金为主力、科创投资为主题的新时代。在此背景下，投融资机构需要理解底层技术，把握科创行业发展周期，围绕大院大所，以顶尖人才为抓手，设立专注于硬科技领域的创投基金，助推形成科技创新人才高地。
贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席周浩在《全球变局时代下的中国投资机遇与挑战》的主题分享中表示，2022年，半导体、汽车与出行、以及医药与生物科技成为全球最活跃的私募股权投资赛道，而本土GP是中国私募股权市场最活跃的玩家。未来，投资主题将从聚焦市场规模/营收增长，逐步转向更加广泛的主题，例如帮助企业从本国市场扩张到邻近国外市场，实现国际化；将一系列小公司合并成市场中的一家大公司，从而提高交易倍数等。
上海科创集团党委书记、董事长傅红岩认为，随着中国经济向高质量发展转变，以前沿性、突破性、颠覆性、战略性、爆发性等为主要特征的未来产业加速培育。未来产业发展趋势主要围绕智能化、健康化和绿色化这三条主线开展：人工智能向通用人工智能发展将更多替代人类劳动力，扩充人类能力的边界；生物技术的进步不断治愈人类原有的绝症，延长人类寿命；能源革命以更加清洁的能源替代化石能源，让社会的发展更具可持续性。国资创投机构要以更高站位、更宽视野、更大投入发挥国企引领作用，引导社会资本把握好未来产业的发展机遇。
据了解，活动现场启动成立的“上海未来产业创投联盟”，将以推动上海未来产业发展为目标，常态化为在上海创业的未来产业企业提供政策扶持、产业赋能、金融支持、交流合作等方面的服务，帮助初创企业做大做强。
此次活动由上海市海聚英才发展促进会主办，上海市投资促进服务中心、上海市中小企业发展服务中心、上海市青年企业家协会联合承办。
·首期“海聚英才”创业训练营为期三天，9月21日上午，“海聚英才”创业学院正式亮相。
·入选项目中，人工智能、IT与互联网、云计算/大数据/半导体芯片等高科技行业项目占比约为40%，其中人工智能占比最高。
9月21日上午，作为“海聚英才”创新创业峰会系列活动之一的首期“海聚英才”创业训练营在上海财经大学国家大学科技园开营。此次训练营在短短两周共收到171名海内外大学生青年创业者报名。最终入选本期训练营的60位学员中，43.33%来自上海高校，25%来自外省市高校院所，31.67%来自海外高校。
据了解，此次训练营从9月1日发布招募信息至9月15日截止，共收到171名海内外大学生青年创业者报名。其中，来自上海交通大学、复旦大学等上海高校的创业者86名，占报名总人数的50.3%；除上海地区外，收到中国科学院、武汉大学、中国传媒大学等国内知名高校及科研机构的36名创业者报名，占报名总人数的21%；更有48名来自海外高校的创业者提交了报名申请，其中不乏哈佛、哥大、牛津、剑桥、伦敦大学、新加坡南洋理工等海外顶尖高校申请者，占报名总人数的28%。
据统计，入选项目中占比最高的行业为人工智能(23%)，文化传媒(13%)， IT与互联网(12%)，消费服务(12%)，医疗健康(10%)、云计算/大数据/半导体芯片（5%）等。
在入选项目中，人工智能、IT与互联网、云计算/大数据/半导体芯片等高科技行业项目占比约为40%，许多项目都具有跨界的特点，例如将人工智能与医疗健康结合、现代农业与机器人结合等。
首期“海聚英才”创业训练营是在原有上海市大学生科技创业基金会（以下简称“EFG")创业训练营课程内容上提质升级，特邀知名投资人、著名企业家、创新创业领域专家讲师等，开展集中授课、中以（上海）创业园参访、创业主题研讨等多元化活动。这些嘉宾、导师中，不少曾是获得EFG“天使基金”公益资助后成功创业的企业家，如猎居科技创始人王哲、漏洞银行CEO罗清篮等。此次“海聚英才”创业训练营三天培训结束后的两周内，EFG将组织“闭门会”，邀请投资人、业内专家对在训练营中有意愿申请“天使基金”并在上海落地的项目进行辅导和集中评审，挖掘培育有潜能的创业项目，帮助初创项目获得公益资助，走上创业之路。
对此期训练营中已具备一定规模的初创企业，EFG还将针对投融资项目遇到的实际问题给出合理建议，安排项目路演等活动，帮助其精准对接市场化早期风投机构，同时对符合条件的企业提供对接“科创助力贷”等普惠金融服务。
首期“海聚英才”创业训练营上，“海聚英才”创业学院正式亮相。据介绍，“海聚英才”创业学院将以海促会73家海聚英才示范基地、创业基金会24个高校及行政区基金申请点及所在创业孵化空间、投融资服务平台等为工作载体，依托创业基金会全国大学生创业实验室（上海）、海促会“路演大厅”、创投联盟等创业资源优势，培育学员成长发展。
·当下半导体、生物医药、新能源、人工智能成为了各地争相发展的产业，彼此之间竞争非常激烈，严重“内卷”。而发展未来产业，对投资机构来说，既可以避开过于拥挤的赛道，还可以穿越周期投资未来。
·上海科创集团看好的未来产业主要集中在三大类：事关未来产业升级的关键核心技术领域；存在现有社会需求的颠覆性创新产业；全新技术的引领性创新产业。
随着中国经济向高质量发展转变，以前沿性、突破性、颠覆性、爆发性等为主要特征的未来产业正加速培育，未来产业发展趋势是什么？未来产业有哪些投资机遇？ 9月20日下午，在第三届“海聚英才”全球创新创业峰会创投之道：The Next Unicorn（下一个独角兽）主题活动上，上海科创集团党委书记、董事长傅红岩发表了题为《创新之路——上海范本（结合在沪创业历程及团队建设》主旨演讲，他认为未来产业总体上发展趋势主要是围绕智能化、健康化和绿色化这三条主线开展。
上海科创集团成立于1992年，目前是上海市国资系统唯一一家以早期科技创新投资为主业的国有科技创新投资平台，募集管理了上海航空基金、面对市场化的海望集成电路基金、海望中小企业发展基金、上海海望知识产权基金、上海海望生物医药基金、海望文化科技基金等。上海科创系基金管理规模超过1300亿。傅红岩表示，上海科创集团自1992年成立以来，在发展的各个历史时期，都一直围绕着当时的未来产业发挥国资创投的引领作用。比如，在半导体和生物医药领域，上海科创集团从天使轮就开始支持，扶持了一大批优秀企业家，培育出一大批数百亿乃至上千亿市值的独角兽企业和行业龙头企业。
傅红岩说，当下半导体、生物医药、新能源、人工智能成为了各地争相发展的产业，彼此之间竞争非常激烈，严重“内卷”。而发展未来产业，对投资机构来说，既可以避开过于拥挤的赛道，还可以穿越周期投资未来，在接下来的竞争中提前占据一席之地；对国家来说，这也是一次推动产业更替、实现弯道超车的重要机遇。
在傅红岩看来，未来产业的门类很多，总体上其发展趋势主要是围绕智能化、健康化和绿色化这三条主线开展。目的是让社会生产更加智能且高效，让人的生活健康且长寿，让能源更加清洁且便宜。
从投资的角度来说，傅红岩说，上海科创集团看好的未来产业主要集中在三大类：
第一类：事关未来产业升级的关键核心技术领域。在一些基础研究领域和前沿科技领域存在着亟待突破的短板和弱项，如，集成电路领域的高端芯片设计和关键装备等、生命科学领域面向未来的合成生物技术和关键医疗器械核心部件等、人工智能领域的大算力数据芯片等底层技术、航空航天领域的商用发动机和航电系统等。
第二类：存在现有社会需求的颠覆性创新产业。这些产业的原有需求都在，但技术突破后会带来更高的生产制造和使用效率，以及市场格局的重新塑造，市场空间巨大，未来5-10年有可能实现倍数级的增长。比如，合成生物、基因和细胞治疗、智能计算、扩展现实（XR）、6G技术、先进核能、新型储能、高端膜材料、高性能复合材料、非硅基芯材料等等。
第三类：全新技术的引领性创新产业。这些技术和产业原来并不存在，但技术突破后，就会像移动互联时代的智能手机一样创造出全新的社会需求。10至15年内有望成为战略性新兴产业中坚力量。比如，通用AI、脑机接口、类脑智能、量子技术、卫星通信、生物安全、深海探采、空天利用、氢能、自动驾驶、纳米技术等等。
上海科创集团作为早期科技创新的投资企业，对于未来产业的布局和投资哪些设想？
傅红岩提出第一，打造服务未来产业发展的创投体系。面向全市“3+6”主导产业和未来产业，上海科创系将充分利用母基金、创业引导基金、特色产业基金等基金网络，争取设立科技成果转化引导基金、创新策源基金和人才基金等，与各路社会资本合作，沿着“微笑曲线”和社会资本相互补充，相互协同，共同发力，形成好的创业环境，为青年英才服务。
预计到“十四五”末，上海科创系的管理资产规模将达到2000亿元，带动社会资本投资上海超过1万亿。争取在上海“3+6”产业及未来产业的科创板上市企业达到150-200家，打造一批最强龙头企业。
第二，倡导“投早投小投硬投长”的创投文化。按照“三最七高一低”的投资理念，坚持投早，投小，投高科技。尤其是注重坚持以创新人才为中心，以解决自主创新、技术攻关为指导，通过“公开海选”，定制化地发起设立未来产业的投资项目。力争实现“三个一批”：转化一批具有前沿性、颠覆性、补空白的重大科技成果；培育一批具有战略性、关键性、高成长性、鲜明科技属性的早期科创企业；集聚一批具有影响力、号召力、爆发力的科研、创业领军人才。
第三，积极营造“热带雨林”式的创投生态。发挥上海科创集团“投贷孵保引合”的综合优势，成为企业沟通政府和市场的桥梁纽带。继续承办好“海聚英才”大赛，办好“科创登峰CEO创业营”，帮助未业产业的初创企业找创始人、高管，帮助开拓市场，以及提供债权和股权等再融资服务，整合好政府的科技、财政、产业、土地、工商、税务等服务，加大与高校、科研院所的战略合作，加强大企业、龙头企业、上市公司等产业内上下游的市场对接，为未来产业的早期项目成长提供全方位赋能保障，助力企业长期成长。力争到“十四五”末，上海科创系面向上海“3+6”产业体系和未来产业的科技金融服务科技企业超过5000家，投服联动培育科技企业1500家左右。
·创新投资对整个地方科技创新具有非常重要的作用，当下地方科技创新投资正面临一系列挑战。
·地方应加大创新投资的支持力度，鼓励风投集聚发展、开拓多元化募资渠道、鼓励投早投小投科技、健全创新投资市场退出机制，提高资本支撑科技创新水平。
9月20日下午，在第三届“海聚英才”全球创新创业峰会创投之道：The Next Unicorn（下一个独角兽）主题活动上，上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍发表题为《创新投资资源与地方科创发展》主旨演讲，澎湃科技（www.thepaper.cn)注意到，主旨演讲中，屠光绍主要从四个方面分析了当下地方科技创新面临的挑战，并提出应对建议。
屠光绍认为，创新投资对整个地方科技创新具有非常重要的作用，不仅体现在科技创新投资、风险投资能够带动其他银行保险各类金融资源向科技创新集聚，还体现在对深化资本市场、金融市场能够起到重要的促进作用。
屠光绍说，这两年创投企业、创投基金在增长之外，有两个行业内的现象值得关注：过往靠基金创投成长起来的企业当下开始建立自己的产业创投基金，“这是非常重要的现象，尤其是当它们已经成为整个创新投资行业中新的崛起的力量”；此外，目前母基金的发展，能更好地适应创投基金、创业投资资金，引导创投资本支持中小创新型企业。
地方科技创新正发生着积极的变化，但与此同时也面临一系列的挑战。
屠光绍分析认为，第一，当下创新投资行业正面临募资来源收窄的问题，过往还有民间资金参与，但现在来看情况不乐观；第二，投资风险容忍度在降低，“总的投资数量在减少，投资事件和投资金额从2021年后开始减少，特别缺少天使投资。”屠光绍说。
第三，投后管理压力加大。目前市场整体不确定性在增加，现在企业正面临着科技创新的竞争，同时也面临数字化转型和绿色银行整体转型的压力，这一方面增加了公司管理的压力，另一方面，企业对于融资跨界型人才的需求、投后增值服务的需求也在逐步提高；
第四，退出渠道有限。屠光绍认为，在退出渠道上，即便现在我们争取到境外市场有所扩大，特别包括像S基金（secondary fund的简称，指的是私募股权二级市场基金）的建立，但退出路径主要还是依赖IPO（首次公开募股）。
上海发展创新投资该如何应对当前面临的挑战？屠光绍提出四点建议：
第一，拓宽创新资本来源。“上海是一个国际化的城市，作为国际金融中心对外资当然还可以进一步开辟，将来能不能试点从创新方面建立全球科技创新中心馆，在银行理财等方面拓展投资资金。此外，还有民间资本，包括高净值客户，可以参与风险投资。”屠光绍说。
第二，加大政府引导基金支持创新投资力度，屠光绍认为，这个环节涉及到对于政策引导基金的定位，另外还涉及到引导基金的考核评价也需要进一步的优化。
第三，在完善投早、投小、投科技的政策体系基础上，上海经济不论在税收还是财政收入上有了新的进展，可以鼓励创新投资来投早、投小、投科技。
第四，健全创新投资退出机制，提高资本支撑科技创新水平。在演讲最后，屠光绍说，“特别期待上海在全球的金融中心、国际金融中心和全球科创中心取得更好的成绩，也特别期待上海能够在这些方面有新的突破举措，更重要的是在全国促进科技创新方面更有吸引力。”
·建校十周年，上海科技大学成果转化亮点颇多，上科大毕业生已成为学校科技成果转化主力军。
·截至2022年11月，共有50位在校学生作为发明人参与的155件专利申请已成功进行成果转化，占全校转化专利总量的54%。
9月28日上午，上海张江，上海科技大学（以下简称“上科大”）举办建校十周年科教融合创新发展大会。
2023年9月30日是上科大建校十周年的日子。十年来，在科教融合创新探索之路上，上科大取得哪些成果？
当日，《上海科技大学2022年度创新创业报告》（以下简称“报告”）正式发布，澎湃科技翻阅《报告》注意到：十年来，上科大成果转化亮点颇多，上科大毕业生已成为学校科技成果转化主力军。
《报告》显示，依据2022年发布的《中国科技成果转化2021年报告（高等院校与科研院所篇）》，2020年上科大专利转化率达25%，2018年至2021年专利许可合同金额已累计超过60亿元人民币。
据悉，截至2022年11月，共有647位在校学生作为发明人参与了763件专利申请，占全校专利申请总量达63%。其中，共有50位在校学生作为发明人参与的155件专利申请已成功进行成果转化，占全校转化专利总量的54%。
2022年，上科大孵化出15家科创型初创企业，全年早期创业融资4亿元人民币。2022年9月，由上科大孵化的毕业生创业公司影眸科技（上海）有限公司、岱悟智能科技（上海）有限公司获得学校9件专利独占许可。
影眸科技创始人、上科大第二届本科生、2023届研究生吴迪也来到大会现场，他分享了上科大如何培养创新思维，如何帮助他完成科研成果转化、融资近亿元的故事。
吴迪说，回望十年，上科大很多毕业生在学习和科研当中取得了优异成绩，去往海内外顶尖高校深造。很多人和他一样选择创业，这得益于上科大教给学生的第一课——创新，“创新不只是国家和世界发展的原动力，更刻进了每一个年轻人的骨子里。”
这句话点燃了吴迪内心想要创新的想法，开启人生新的起点。经过六年努力，他和计算摄影课题组小伙伴最终研发出全球最高精度的人脸扫描设备穹顶光场系统。
吴迪说：“完成了从0到1的研发，我也踏上了从1到10的旅程。”实验室技术该拿到产业上落地，在学校负责技术专业老师的鼓励下，吴迪成立了初创公司影眸科技，获得了学校的支持及数项专利授权，锁定了近亿元融资。
吴迪称，上科大在培养很多创新创业者的同时，自身也是一次伟大的创新创业。
中国科学院副院长、中国科学院院士张亚平在现场回顾上科大的“创业”之路。张亚平说，早在20年前，上海市人民政府就与时任中国科学院副院长的江绵恒校长一起酝酿，双方共同建设一所研究型大学。作为院士合作的重大项目，上科大从2013年建校之初，科教融合的体制优势已融入其基因血脉。经过十余年的探索和实践，上科大与中国科学院各研究所充分发挥，资源共享，促进优势互补，强强联合，协同打造软X射线、自由电子激光装置等一批国之重器，并相继取得突破性进展。
据了解，上海科技大学是由上海市人民政府与中国科学院共同举办、共同建设，由上海市人民政府负责日常管理的全日制普通高等学校。2013年9月30日，教育部正式批准上海科技大学成立。自建立以来，学校努力建设和发展成为一所小规模、高水平、国际化的研究型、创新型大学。2022年9月2日，上海科技大学入选第二轮“双一流”建设高校。
·“政府作为LP将资金交给市场化的基金管理人，同时配合相关政策，可以促进科技项目的发展；对于拿了政府资金的投资人来说，也因此有了投资边界，譬如会被要求投向硬科技。从推动科技产业的角度看，并不比美元基金差。”
·“就像登山一样，你除了知道通往山顶的大路，还要知道一些蹊径，才能让人相信你更有办法做成这件事；如果只是在大路上比拼的话，那差异化太小了，容易陷入一种苦战，所以创始人一定要比别人对自己所做的事情想得更透，有正招也要有奇招。”
梅花创投创始合伙人吴世春最近因为说脱口秀出圈了，他将这段脱口秀表演视作“苦中作乐”，在脱口秀中，他用戏谑的口吻道出了眼下投资圈的困境，“募资难，投资难，退出难，创业也难”。今年前8个月，梅花创投投了30多个项目，是近三年中数量最少的，去年他们投了80多个项目，前年这一数字超过了100。
但难并不意味着没有机会，吴世春曾经在其《自适力》一书中写道，“越是在不确定的环境里，越要找打自己内心确定的东西，用自适力和心力应对逆境和不确定性。”46岁做了14年投资，作为一名投资人，吴世春已经形成了自己稳定的一套投资逻辑，他不做行业调研，不研究赛道，坦言虽然从梅花创投成立之初就开始投硬科技，但他并不懂技术，甚至觉得若投资人对某一行业研究太透反而有可能错过一些好项目。
对他而言，无论环境如何变化，投资标的是衬衫还是芯片，投资的逻辑都是一样的。就早期投资来说，创始人有没有“守正出奇”的能力，心中对于创业有没有一盘大棋，对于创业这件事到底有多执着，是他判断投资与否的重要依据。
从德扑到掼蛋
吴世春曾经是投资圈里的一名德扑（德克萨斯州扑克）高手，但现在他玩的更多的是掼蛋，“不是有句话嘛，饭前不掼蛋，等于白吃饭。”
从美国德克萨斯州扑克到中国本土扑克牌——掼蛋，背后显示的是投资机构资金来源正在发生巨变，最近一个月，吴世春跑了8个城市，“政府类的资金占了一级市场的百分之六七十，社会类的资金，特别是个人LP（Limited Partner，有限合伙人，泛指为股权投资提供资金来源的群体）的资金大幅下降”。
吴世春认为玩德扑可以帮助自己判断人性，读懂一个人的心理；掼蛋讲究的是伙伴之间的配合。和个人LP占主导的时代不同，政府类资金到位之前会有更加严谨的流程，“至少半年才能到位”；此外，个人投资者在乎只有财务回报，但政府类资金的诉求除了投资回报，更重要的是招商引资、产业落地，尤其是硬科技产业企业。作为基金管理人，必须要适应这种变化，“我们也必须要修炼自己的招商能力，有产业落地的能力，帮助企业落好地，帮助政府招好商。”
虽然对于基金来说，更希望拿到社会资金，但就推动中国科技产业的发展来说，吴世春认为当下的投资模式是有帮助的，“政府自己可能不擅长做投资，但作为LP将资金交给市场化的基金管理人，同时配合相关政策，其实在促进创新的发生，促进科技项目的发展；对于拿了政府资金的投资人来说，也因此有了投资边界，譬如会被要求投向硬科技，投向更契合当地政府的产业项目，当下你是不可能拿着政府资金去投快消品的。”
就被投企业而言，如果恰巧契合当地产业发展需求，那么也会是一个不错的发展机会，至少在涉及到政府的相关需求方面会能够得到更大帮助。在吴世春看来，这些对于中国科技产业的发展推动并不亚于美元基金。
从创业者到投资者
现在回想起来，吴世春觉得自己还挺适合做投资的，“一方面投资回报带来的成就感超过了创业的成就感，以我的性格总希望去看到一些新技术、新的东西，做投资让你有机会不断翻牌；但创业一旦选定了某个赛道，那么不管其他赛道有多火，也不能乱动。”
但成为一名投资人，并不是吴世春最初的人生规划。1977年出生在江西大余的吴世春是名副其实的草根，小学砍柴放牛，初中卖冷饮，高中去服装店、游戏厅打工，大学期间承包录像厅、做家教。大学毕业后有多达五次不算成功的创业经历，是一个连续创业者。
人生轨道的变化来自一次偶然。2009年，玩蟹科技创始人叶凯创业资金吃紧，找到了吴世春。虽然吴世春对游戏行业并不熟悉，但基于对老同事的了解和行业大势的判断，一顿饭之后吴世春便决定用40万元换取玩蟹科技20%的股权。4年后，玩蟹科技被掌趣科技以17.39亿元的价格全资收购，吴世春获得了超过6亿元的回报，比当初的投入整整翻了1500倍，至今仍是吴世春被外界所津津乐道的投资战绩。
也正是在有了这笔钱之后，投资从副业变成了吴世春的主业。2014年5月，梅花天使成立，从创业者变成投资者，也并非易事。
“做早期投资是很难的，几乎可以说是九死一生，能够活下来的很少”，今天梅花创投已经有了理想汽车、珞石机器人、星河动力等一系列成功投资案例。在吴世春看来，这也是他所有人生经历凝练成的结果，是偶然也是必然，“包括我曾经是一个连续创业者，经历过很多次失败，恰好也有钱让自己为失败买单。”在吴世春看来，每一次与创业者的交流，对他来说也是一种学习的过程。
“投资最怕‘灯下黑’”
吴世春把自己目前倾向的投资领域归结为“新半军数智航生”，即新能源、新材料、半导体、军工、数字化、智能制造、商业航天、生物科技。
选择什么样的投资方向，对于吴世春来说很简单，“就看国家出了什么政策，国家大力鼓励和支持的产业是什么。”至于在这些领域里，他并没有具体的偏好，也不做细分，“我们是开门做生意的，别人找到我们，符合大势，我们就会聊一聊。”
吴世春不会像很多科技投资人一样强调行业调研，坦言自己对很多科技行业都不懂，但这并不妨碍他投资芯片、航空。“创业的事很多是共通的，比如创始人都会有管理上的苦恼，融资的需求，创业者的共性部分远远超过了不同行业形成的差异化的部分；此外，你可以跟创始人聊他的规划，如何形成差异化竞争。吴世春觉得一般只需要跟创始人聊上三四次，基本就可以做个决定了。
在他看来，很多时候投资人以为自己懂行业反而会让他错过一些投资，“很多人觉得自己懂很多，实际上也是半桶水。”他提醒自己的同事，做投资很重要一点，就是不要有“上帝视角”。
“投资最怕的是两种，一种是‘灯下黑’，自己研究了七八成时，觉得创业者没自己懂，这样可能就会错过一些项目。譬如当时研究新能源汽车很透的投资人，可能会觉得李想造车不靠谱，研究商业航天的投资人会觉得星河动力不专业，但忽略了创始人的蝶变和进化速度，实际上有些东西懂和不懂，可能并不是很重要，今天不懂，马上回去查一下就懂了，唯一不能被计算的是创始人的潜力，最重要的是创始人心中有没有一盘大棋。”
此外，在吴世春看来，投资人也不能有执念，“觉得自己看好某样东西，就一定要去投它，这是很可怕的问题。”
为了避免大的失败，吴世春做投资也会用德扑的打法，“第一笔可能会投几百万，如果发展符合预期，就会持续加注。”这种循序渐进的投资手法也避免了大的失败。“一般第一轮投完以后要看到产品，第二轮看财务数据，第三轮看到利润，第四轮就要看到有没有好的产品矩阵、护城河、系统生态等，每一轮投资都希望企业应该达到了预期。”
“事为先人为重”
成为一名专职投资人的吴世春也试图找到一种将偶然变成必然的路径。吴世春在自己36岁，几乎是在成为专职投资人的同时，开始关注、研究阳明心学。他的出生地——江西大余也曾是王阳明的栖息地之一。2020年，吴世春出了一本新书，书名叫做《心力》，他觉得心力就是人生，心力越强大，人生就会越从容，心力就是要从“事上练、难上得”。早期投资没有太多可以辅助决策的数据，除了创业的方向是顺应大势，大差不差，创始人就变成了吴世春判断是否投资的重要依据，“投资芯片跟投资衬衫，对我来说投资逻辑都是一样的。”
吴世春曾公开表示：一流的团队+三流的方向=二流以上的项目，三流的团队+一流的方向=四流的结果，一个企业的价值90%以上在团队身上，一个团队的价值80%以上在创始人身上。
“事为先人为重”，也是吴世春的投资原则。
至今梅花创投已经投了600多家企业，但让吴世春最值得骄傲的投资案例仍然是2016年投资了理想汽车，“它的影响力大，回报也很高，企业4年时间就上市了。”在吴世春看来，他之所以能够获得这个成功，在于他对于创始人李想的认知。
在投资理想汽车之前，吴世春已经认识李想11年，当得知后者要创业做新能源汽车时，吴世春主动找到了他，“他做的事情是符合趋势的，自己也是一个行业老炮，做每一个决定都会想得很深，没有一个决定是拍脑袋出来的，会做大量的调研，尽可能拿到更多的信息，再做决定。”他相信李想可以造车。
独角兽、独角虎、独角猪
就创始人来说，可能有过连续创业的经历，吴世春更偏爱那些务实的创始人，不管环境如何变化，总有办法让企业生存下去，具备守正出奇的能力。
“我跟创始人聊，会看他能否讲通所做的事的逻辑，看他对于做成这件事有多执着，研究得有多透。就像登山一样，你除了知道通往山顶的大路，还要知道一些蹊径，才能让人相信你更有办法做成这件事；如果只是在大路上比拼的话，那差异化太小了，容易陷入一种苦战，所以创始人一定要比别人对自己所做的事情想得更透，有正招也要有奇招。”吴世春解释说。
对于眼下大量出现的科学家创业，他同样认为要看科学家自身的认知，警惕变成科学小作坊。“有些科学家会把自己的科研成果当作宝贝，专利很多，仪器很先进，最后变成了科学小作坊；事实上除了极少数‘人无我有’的产品不愁卖，绝大部分企业还是要服务好客户，必须以客户为中心，而不是以科研为中心。科技对一个企业贡献的价值可能只有20%，产品化落地、产业能力、销售能力、交付能力，每一样对企业来说都很重要。但很多科学家总想着憋出个‘人无我有’的大招。”
当人人都在关注独角兽时，吴世春提出了“独角虎”和“独角猪”的概念，它觉得独角兽中很多事实上都是“独角猪”，估值的增长依赖的是投资人喂养；而真正有价值的企业是那些有自我造血能力的“独角虎”，为此创始人心中是否有清晰的实现企业盈利能力路径变得异常重要。
当眼下整个投资圈越来越难，越来越内卷时，吴世春认为破解方法只有一个，便是通过创新创造差异化，务实地让自己活下去，不离场才能等到下一个拐点的到来。
